Kuinka arvioida yritystä?

Palveluliiketoiminta

Liiketoiminnan arvostusta yrittäjät tarvitsevat tilanteissa, joissa suunnitelmissa on haltuunotto tai sulautuminen, mutta myös tehdessään yrityksen sisällä sen tulevaisuuteen vaikuttavia päätöksiä. Tärkeää on, että yrityksen arvostus ei ole pelkästään laskelma siitä, kuinka paljon yksittäiset laitteet ovat arvokkaita, vaan myös kuinka arvokkaita tietyn yrityksen potentiaali on.

Yrityksen arvo voidaan määrittää jollakin kolmesta menetelmästä - omaisuus, markkina tai voitto.

Ominaisuusmenetelmät

Kiinteistömenetelmät ovat klassinen, vanhin ratkaisu. Yrityksen arvon perustana ovat sen varat ja velat - siksi on helpointa käyttää yrityksen tasetta. On kuitenkin syytä muistaa, että - kuten jo mainittiin - itse tase ei täysin heijasta yrityksen arvoa, koska siinä ei oteta huomioon lisäelementtejä, kuten osaamista.

Omaisuusmenetelmistä nettokirjanpitoarvomenetelmä on yksinkertaisin. Se perustuu taseeseen eli yhtiön varojen vähentämiseen pitkä- ja lyhytaikaisilla veloilla. Toisaalta tätä arvostusmenetelmää voidaan lisäksi laajentaa arvostamalla yksittäiset varat ja velat niiden markkina-arvon mukaisesti. Sitä kutsutaan sitten oikaistuksi substanssiarvoksi.

Toinen omaisuuden arvostusmenetelmä on korvausmenetelmä. Se koostuu niiden taloudellisten menojen arvioimisesta, jotka olisivat tarpeen yrityksen omaisuuden yksittäisten osien palauttamiseksi. Sen etuna menetelmiin verrattuna on se, että käytännössä se heijastaa yrityksen todellista arvoa, ottaen huomioon myös inflaation tai yksittäisten komponenttien kulutuksen. Tietty epätäydellisyys tässä on kuitenkin vaikeus arvioida, kuinka paljon yrityksen maine tai markkinapotentiaali on. Virkistystä käyttävät useimmiten yrittäjät, jotka harkitsevat koko yrityksen ostamista tai uuden yrityksen perustamista tyhjästä.

Viimeistä omaisuusmenetelmää kutsutaan likvidaatioksi. Tässä on myös arvioitu omaisuuden arvo, mutta tässä tapauksessa - tuloina, jotka voitaisiin saada niiden myynnistä. Saadusta summasta on tällöin vähennettävä kaikki rahoitusvelat, jotka olisivat syntyneet yrityksen selvitystilaan asettamisen yhteydessä. Tämän menetelmän ansiosta on mahdollista arvioida yrityksen pienempi arvo.

Markkinamenetelmät

Markkinamenetelmiä kutsutaan myös vertaileviksi - niiden perusmekanismina on verrata markkina- tai transaktiokertoimia kilpailun kertoimiin. Käytännössä tämä tarkoittaa yksinkertaisesti oman yrityksen tilanteen vertaamista markkinoilla toimivaan kilpailuun. Tämän menetelmäryhmän etuna on niiden yksinkertaisuus ja suoritusnopeus.

Hyvän markkina-arvon tekemiseksi sinun tulee ensinnäkin keskittyä yritysten oikeaan valintaan vertailua varten. Paras ratkaisu on valita yrityksiä samalta toimialalta ja - jos mahdollista - samankaltaisilla kuluilla, varoilla ja tuloilla. Olisi myös hyvä, jos vertailuun valitulla yrityksellä olisi samanlainen kasvupotentiaali ja riski.

Useimmiten yritysten arvostuksessa käytetään kertoimia vertaamaan:

  • osakkeen hinta (markkina-arvo) nettotulokseen - P / E,
  • yrityksen arvo kirjanpitoarvoon asti - P / BV,
  • liikearvo myyntituloille - P/S.

Vertailevien menetelmien käyttämiseksi elinkeinonharjoittajan tulee aloittaa valitsemalla yksi indikaattoreista. Valitse sitten yritykset, joihin yritystä verrataan. Jokaiselle niistä käytetään valittua indikaattoria, jonka jälkeen tulokset lasketaan yhteen ja niistä otetaan aritmeettinen keskiarvo. Vasta näiden toimintojen jälkeen voit indikaattorin avulla tehdä laskelmia omaan yritykseesi ja korjausten tekemisen jälkeen tehdä arvon.

Tulomenetelmät

Tulomenetelmien ryhmää pidetään parhaana ja parhaiten todellisuutta heijastavana. Se koostuu yrityksen tulevaisuudessa kerryttävien kassavirtojen ennustamisesta.

Suosituin tulomenetelmä on diskontattu kassavirtamenetelmä - DCF. Tästä mallista on useita muunnelmia, jotka erottuvat yksityiskohtaisuuden ja suunnittelun perusteella.

Kuten näette, päättäessään yrityksensä arvosta omistajalla on käytössään useita menetelmiä. Kannattaa kuitenkin muistaa, että jokaista heistä rasittaa tietty virhe, joten paras ratkaisu olisi käyttää vähintään kahta menetelmää samanaikaisesti, joiden ansiosta luotu arvostus voisi paremmin kuvastaa yrityksen todellista tilaa.